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N°spéciaux

H 0 La dette et ses crises

Alternatives Economiques

01/01/2012

Editorial
Crises de dette, crises sociales

SOMMAIRE

Repères
Dettes et crises dans l'histoire : de l'importance d'effacer les tablettes !
Dettes et crises dans l'histoire : la crise chez Solon
Une histoire d'amnistie des dettes
Dettes et crises dans l'histoire : les condamnations catholiques
Edouard III d'Angleterre répudie sa dette
Pantagruel, Panurge et les dettes
Janvier 1781 : Necker pour la transparence des dettes
Jean-Baptiste Say défend l'emprunt public
Montesquieu contre les dettes publiques

Etat des lieux

Jalons pour une histoire de la dette
Apparue avant la monnaie, la dette a d'abord eu une fonction plus sociale qu'économique. En permettant l'accès au crédit, d'abord des princes et des Etats, puis des entreprises et des ménages, les banques vont changer la donne. Et susciter de nombreuses crises.

1945-2000 : la mutation des dettes et des crises
Reposant d'abord sur des prêts publics octroyés par les Etats du Nord à ceux du Sud, puis sur les crédits bancaires, la dette internationale est désormais entre les mains des marchés financiers.

2000-2012 : le mistigri de la dette
D'abord immobilière, puis financière et économique, la crise est devenue celle de la dette publique.

Les théories de la dette publique
Les économistes se disputent sur la nécessité de recourir à l'emprunt public. Levier de développement efficace pour les uns, il représente un vice inefficace des Etats pour les autres..

Crédit et endettement existaient avant la monnaie
Concept moral avant d'être économique, la dette a souvent nourri des crises nécessitant un effacement des créances pour maintenir l'odre social.

Comprendre

Un état des lieux de la dette publique française
L'Etat représente aujourd'hui l'essentiel de l'endettement public, des dettes détenues en majorité par des acteurs financiers privés étrangers. D'où une dépendance plus grande vis-à-vis des sautes d'humeur des marchés.

Quand un Etat est-il trop endetté ?
Pour évaluer les capacités de remboursement d'un Etat, il n'existe pas de règle universelle. Le plus souvent, l'appréciation est autant affaire de subjectivité que d'analyses économiques objectives.

Les entreprises face à l'endettement
Après dix ans de financement facile, les entreprises ont désormais intérêt à réduire un endettement qui a notamment servi à rémunérer leurs actionnaires.

La dette des ménages, un moteur de croissance... à explosion
L'endettement des ménages a soutenu la croissance du début des années 2000. La hausse de cette dette n'était pas soutenable et le désendettement en cours pèse aujourd'hui sur la croissance.

La spirale du surendettement des ménages
Le nombre de dossiers déposés auprès des commissions de surendettement augmente. En cause : la montée de la précarité, qui oblige les ménages à recourir de plus en plus à des formes onéreuses de crédit.

Qui peut faire faillite ?
Si une entreprise peut se retrouver en cessation de paiements et une personne en surendettement, il n'est juridiquement pas possible de mettre un Etat en liquidation.

Le rôle ambigu des agences de notation
Les agences de notation sont devenues des acteurs incontournables de la finance internationale. Elles sont cependant loin d'être irréprochables !

La planète des créanciers
Les pays les plus riches sont aussi les plus endettés. Parmi leurs créanciers, les pays émergents occupent une place de plus en plus importante.

Les marchés financiers, un outil efficace de développement ?
S'il permet aux pays en développement d'accéder à des systèmes d'endettement plus vastes, le recours aux marchés financiers peut aussi être un facteur de crises. D'où la nécessité d'une régulation plus rigoureuse.

Le microcrédit après la crise
Le microcrédit contribue à accroître le bien-être des populations du Sud, mais il a aussi des effets pervers liés à la crise de croissance du secteur.

Controverses

Crise, croissance et finances publiques
Pour éviter la spirale récessive, la zone euro a tout intérêt à opter pour une politique économique keynésienne.

Un sombre horizon
La généralisation des politiques de restrictions budgétaires et l'absence de coordination économique mondiale sont des obstacles à la relance de la croissance.

Sortir de la nasse
La sortie de crise dépend du tryptique annnulation de dettes, achat du reste par la banque centrale et nationalisation des banques.

Gare au catastrophisme libéral
Pour maîtriser les déficits et réduire la dette, il faut rompre avec le modèle libéral et l'austérité qu'il impose.

Enjeux

Les solutions pour résoudre les crises de dettes
Une crise des dettes publiques peut être réglée de plusieurs manières. Mais toutes impliquent de mettre à contribution les créanciers, qui ont été incapables de prévoir le risque de non-remboursement.

Intérêts et limites des eurobonds
Les échecs successifs des outils mis en œuvre pour endiguer la crise de la zone euro ont remis au cœur du débat l'émission d'eurobonds. Une option attrayante, mais difficilement applicable à court terme.

Des bulles de crédit aux crises financières
Toutes les grandes crises financières trouvent leur origine dans un excès de crédits. Pour éviter de nouvelles bulles spéculatives, les régulateurs s'efforcent de développer de nouvelles politiques.

Le capitalisme post-dettes
Pour relancer la croissance et se libérer de la tyrannie de la finance, il n'existe pas de modèle unique. Chaque pays doit choisir sa trajectoire en fonction de sa propre histoire.

La dette écologique ne peut pas s'effacer
Depuis le milieu des années 1980, l'empreinte écologique de l'humanité est supérieure à la biocapacité de notre planète. Il est grand-temps d'en tenir compte et de réagir.

Bibliographie
La dette et ses crises : bibliographie
Quelques-unes des références les plus utiles pour comprendre la dette et ses crises.

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